廖康天

【ETF生財術】股民齊力空台股 元大台灣50反1竟成另類台灣之光…

台股終於站穩萬點之上，但卻有一大群投資人「看衰」，認為再漲有限，於是跑去買元大台灣50反1 ETF（00632R），準備賺一筆台股下跌的災難財。

股民這股「看衰大盤」的力量有多大？從元大台灣50反1規模爆增到新台幣656億元，就可以看出股民的看壞程度，而這意外的讓元大台灣50反1躍升為全球規模最大的反向ETF，成為另類的台灣之光。但看壞台股，買元大台灣50反1就會賺嗎？答案是：不一定喔！

過去如果要放空大盤，投資人有4個選擇，包括運用0050融券賣出、0050借券賣出、賣出台灣加權指數期貨、買進台灣加權指數賣權。

根據6月28日的價格計算， 這4種放空成本從9500元～11萬元不等，而且投資過程相對複雜，中間牽涉到券源不足、強制回補、標借標購、權益補償、追繳保證金、期貨轉倉、斷頭砍倉及選擇權到期時間價值歸零等問題。

自從有了元大台灣50反1後，不少想放空的投資人選擇該工具，主要原因是操作上相對簡單，可解決交易策略不連續及資金水位風險控管等問題，因為買進元大台灣50反1就像買進個股一樣，就算股價下跌，也不會因為保證金不足而被券商追繳，或被迫斷頭。

然而，買進元大台灣50反1就一定能賺到台股大盤下跌的災難財？就能為自己的台股投資部位做避險嗎？答案是：不一定！而且長期持有元大台灣50反1，很可能會套牢賠錢。

為什麼會這樣呢？本週《台股ETF圖文專題》，就用11張圖，帶大家認識這檔台灣之光！

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